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華業香料股價累計跌幅達68.09% 兩大股東緊急套現過億
2021-10-08 08:45:25 來源:長江商報 編輯:

“帶病”上市的華業香料(300886.SZ)表現糟糕,股東似乎失去了耐心。

去年9月16日,華業香料在一片質疑聲中登陸A股市場。今年9月15日晚,公司兩名股東披露減持計劃,擬減持不超公司總股本的7%。

上市剛滿一年,限售股一經解禁,股東就想着減持套現,背後的原因是華業香料的股價跌跌不休。

上市之初,華業香料的股價100.01元/股,今年9月30日,股價為24.39元/股,後復權後為31.91元/股,一年時間,股價累計最大跌幅達68.09%。

長江商報記者發現,華業香料IPO之時,市場就有質疑其環保問題、行賄問題、業績下滑問題等,上市後,尤其業績下滑問題,表現得更為明顯。

2019年,公司經營業績下滑,2020年及今年上半年延續下滑勢頭。今年上半年,其實現的歸屬於上市公司股東的淨利潤(簡稱淨利潤)只有0.14億元,同比下降幅度超過40%。

股價跌跌不休股東擬套現過億

限售股一經解禁,華業香料股東就尋思並踐行着減持套現計劃。

9月16日,對於華業香料而言是個特殊日子。2020年9月16日,四創IPO才成功的華業香料,在這一天如願以償登陸資本市場,在深交所創業板掛牌。而這,一定程度上受益於創業板註冊制改革。

一年後,也就是9月15日,上市剛好一年,外部投資機構股東所持股份解除限售,減持計劃同時被拋出。

9月15日晚間,華業香料披露,公司股東安徽國元創投有限責任公司(以下簡稱“國元創投”)、安徽高新金通安益股權投資基金(有限合夥)(以下簡稱“金通安益”)均計劃減持股份。

其中,國元創投擬通過集中競價交易或大宗交易方式減持不超過223.50萬股公司股份,即減持比例不超過公司總股本的3%。通過大宗交易方式減持期間為公告披露之日起3個交易日後的3個月內(今年9月24日至12月23日),通過集中競價方式減持期間為公告披露之日起15個交易日後的3個月內(2021年10月19日至2022年1月18日)。

金通安益計劃通過集中競價交易或大宗交易方式減持不超過298.22萬股公司股份,即減持比例不超過公司總股本的4%。通過大宗交易方式減持期間為公告披露之日起3個交易日後的6個月內(2021年9月24日至2022年3月23日),通過集中競價方式減持期間為公告披露之日起15個交易日後的6個月內(2021年10月19日至2022年4月18日)。

目前,國元創投、金通安益分別持有華業香料5.23%、6.97%股權,二者減持股份原因分別為公司經營需要、自身資金需求。

由於公告後已經過了9個交易日,上述兩名股東是否已經實施了部分減持計劃,暫不知曉。如果以9月15日收盤價計算,且以上限減持,那麼,這兩名股東預計可套現1.42億元。

毫無疑問,這兩名股東大賺了一筆。

根據招股書,國元創投、金通安益均在2015年入股華業香料。2015年10月,國元創投出資2160萬元參與華業香料增資擴股,獲得6.98%股權。當年11月,金通安益通過受讓創始人股東、實際控制人等股權進入,其出資2880萬元獲得9.30%股權。

上市後,二者的股權比例被稀釋至5.23%、6.97%。假設以截至今年9月30日收盤價計算,二者的持股市值(假設尚未開始減持)合計約為2.22億元。2015年入股至今不到6年,5040萬元入股,如今已經變成2.23億元(含現金分紅)。

目前,上述兩名股東均位於華業香料前十大股東之列。前十大股東大幅減持套現,除了創投資金屬性因素外,也與華業香料股價表現較差有一定關係。

k線圖顯示,上市首日,華業香料股價最高達100.01元/股,今年9月30日回落至24.39元/股,考慮到送轉股等分紅因素,後復權後的股價為31.91元/股,累計跌幅接近70%。

淨利連續兩年半下降

二級市場上的股價表現較差,與華業香料的基本面有關。公司基本面有點糟糕。

華業香料成立於2002年,主營丙位內酯系列合成香料和丁位內酯系列合成香料,是目前國內生產規模最大、產銷量最多、系列產品配套齊全的內酯系列合成香料生產企業,產品廣泛應用於食品飲料、日化、煙草、飼料等行業和領域。

華業香料的上市之路較為崎嶇,4次衝擊IPO,涉及的問題較多,包括環境污染、行賄官員、關聯交易等,市場曾質疑其“帶病”上市。

如今,華業香料的盈利能力問題也受到廣泛質疑。

曾經多次闖關IPO,華業香料的信心或在於穩步增長的經營業績。2016年至2018年,公司實現的營業收入分別為1.93億元、2.18億元、2.58億元,逐年在增長。同期,公司實現的淨利潤分別為0.35億元、0.37億元、0.64億元,扣除非經常性損益的淨利潤(簡稱扣非淨利潤)為0.32億元、0.32億元、0.56億元,也表現為逐年增長(2017年扣非淨利潤同比增長1.32%)。

通常情況下,A股上市公司2019年度經營業績在2020年4月底前披露,IPO企業按時披露較少。華業香料在IPO通過之前,市場並不知曉其2019年經營業績。實際上,2019年,公司的經營業績已經有較大幅度下滑。

數據顯示,這一年,公司實現的營業收入為2.15億元,同比下降16.77%,淨利潤、扣非淨利潤0.46億元、0.41億元,同比分別下降28.47%、27.80%。

2020年,經營業績進一步下滑,其實現的營業收入、淨利潤分別為2.06億元、0.40億元,同比分別下降4.09%、12.12%,扣非淨利潤為0.23億元,同比下降幅度擴大至44.51%。

華業香料屬於化學原料及化學制品製造業,今年以來,化工原料、產品價格上漲幅度較大,一些曾經虧損嚴重的化工類企業在今年上半年賺得盆滿缽滿。然而,華業香料的經營業績依舊是下滑。

上半年,公司實現營業收入1.22億元,同比增長6.81%,淨利潤、扣非淨利潤分別為0.14億元、0.12億元,同比下降幅度為43.04%、44.73%。

至此,華業香料的淨利潤已經連續兩年半下滑。

與華業香料同處一個賽道的A股公司華寶股份,雖然去年以來經營業績也有所下滑,但下滑幅度較小。今年上半年,其實現淨利潤5.30億元,同比下降幅度只有2.82%。

據披露,華業香料的產品70%左右出口國外,與包括寶潔、芬美意、國際香料、奇華頓和曼氏等在內的國際知名公司建立了穩定業務關係。

華業香料如何才能將優勢轉化為實實在在的經營業績,值得控股股東、實際控制人及管理層好好思考。(明鴻澤)

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